ЕДИНЫЙ РЕЕСТР РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Ну что, похоже рынок отправился на поиск дна, сегодня новый выпуск ГТЛК вышел в стакан с котировками 8+ доходности в процентах годовых, торги закрылись на отметке 8,01%, что смещает наш ориентир рыночной доходности с 8- на 8+ процентов в годовом исчислении, соответственно вдо, находящиеся в ценовых уровнях 9 – 10% годовых, становятся однозначно неинтересны, некий флажок можно поставить на отметке 12%, исходя из купона, недавно установленного для оферты ЭБИС.

(Кстати про оферты: автобан к оферте так и не вышел на номинал, а значит использовать офер как ориентир цены теперь нежелательно.)

Очень понравился термин, употреблённый одним из трейдеров на Инвестинге: «нетерпимый убыток». Наш ЦБ решением по ставке недвусмысленно дал понять, что сейчас не время набирать депозит, лучше немного обождать. Причём обождать именно в кэше, всякие банкоматы, зарплатные проекты и вообще короткое, давно не в моде (зафиксировать доходность в 5 – 6%, когда вокруг дают 8, так себе идея). Люди, входящие в рынок сейчас, зело рискуют получить тот самый нетерпимый убыток, когда потеряв существенную стоимость портфеля, вынуждены будут фиксировать лося, особенно в вдо.

Вернёмся к поиску дна, наверное ни для кого не секрет, что основными держателями нашего госдолга являются наши же дилеры, и найти стороннего покупателя на рубль (кроме нас с вами) в сложившейся ситуации им будет весьма непросто – всем (и им тоже) интереснее дешевеющий доллар, до сих пор попытки играть против мирового гегемона неизбежно заканчивались девальвацией рубля, как будет в этот раз неизвестно, впрочем оставим геополитику геополитикам, откровенно говоря, не наша область.

Сказанное не значит, что сейчас нет любопытных предложений:

Беларусь 07 – коснулась номинала, причём на хорошем объёме, что позволяет надеяться на закрепление в этом уровне, то есть, всё что ниже, пожалуй, можно покупать, как говорят в обиходе «лесенкой».

26221 – демонстрирует хорошую динамику к номиналу, что при вменяемом купоне 7,7%, делает облигацию одним из фаворитов на перспективу.

46020 – имеет чуть меньший купон, но всё же выше официальной инфляции даже за вычетом НДФЛ, что при котировке 98,8 и потенциале её снижения вслед за 26233, относительно интересно. Особенно спекулятивно: предугадать колебания 26233, как лидера рынка, затруднительно, зато на её развороте можно успеть купить 46020 и, соответственно, перепродать, используя временной лаг с фаворитом.

Остальные (субфедералы и GCB) продолжают дешеветь, но ещё не достигли заслуживающих внимания уровней. По мере развития ситуации будем добавлять тикеры в список потенциально выгодных покупок. Оперативное информирование как обычно, в телеграмм-чате. Берегите нал.